Бриллианты как инвестиция долгое время были спорным понятием.Юрий Бодрихин / Unsplash лучшие места для покупки бриллиантов
Прошло более двух лет с тех пор, как пузырь Биткойн лопнул, оставив в беде многих инвесторов из техно-бро с чрезмерным заемным капиталом. Но движение криптовалюты не исчезло просто так; вместо этого лежащая в его основе технология, блокчейн, развивалась в новых и более нишевых направлениях.
Несмотря на кратковременный ажиотаж вокруг криптовалют, финансовая отрасль не перестает изобретать новые способы привязки блокчейна к другим активам, создавая класс инвестиций, известный как криптовалюты, обеспеченные активами. Уже созданы токены, обеспеченные такими товарами, как золото и серебро. А теперь новое поколение стартапов изучает возможности использования менее традиционных активов, таких как алмазы. В июле стартап под названием Icecap запустил свою торговую площадку для инвесторов в алмазы , знаменательный момент для зарождающейся ниши.
Бриллианты всегда делали сомнительные вложения. На первый взгляд, бриллианты - по крайней мере, натуральные - кажутся вполне подходящими для определения инвестиций: они редки, дороги, очень востребованы и (предположительно) служат вечно. Однако им не хватает нескольких ключевых элементов реального инвестируемого актива, первая и главная из которых состоит в том, что перепродать камень чертовски сложно.
Продажа отдельных бриллиантов с прибылью, даже если они хранятся в течение длительного периода времени, может быть удивительно сложной задачей, писал Эдвард Джей Эпштейн в своей знаменитой книге 1982 года. Атлантический сказка, Вы когда-нибудь пытались продать алмаз? В статье рассказывается, как журналист-расследователь путешествует по отрасли, показывая, что бриллианты, в том числе крупные, часто перепродаются со значительными убытками.
По словам Джона Дина, бывшего директора по торговле сырьевыми товарами в JPMorgan, спрэд между ценой покупки и продажи или разница в цене между покупкой и продажей актива может варьироваться от 10 до 40 процентов для бриллианта.
Покупка алмазов на розничном рынке приносит мгновенные убытки, сказал Дин Braganca, потому что к тому моменту несколько брокеров и посредников уже получили долю прибыли. К сожалению, именно так большинство бриллиантов переходили из рук в руки на рынке.
Почему мы не можем покупать бриллианты где-либо еще по более справедливой цене и обойтись без надбавок к бренду и других маркетинговых дополнений? Если коротко, то справедливой цены на бриллиант не бывает. Также не существует объективных стандартов для оценки качества алмазов. Конечно, есть широко используемые 4C - огранка, цвет, чистота и вес в каратах. Но этого далеко не достаточно, чтобы отличить бриллиант инвестиционного класса от обычного, говорят инсайдеры отрасли.
Как рассказал Braganca генеральный директор Icecap Жак Вурхиз, торговец драгоценными камнями с почти 50-летним опытом работы в алмазной отрасли, «4C» рассказывают только половину истории о том, насколько хорош бриллиант. Есть много других факторов, таких как флуоресценция, зернистость и облака. Ни одна из этих вещей не включена в 4C, но они очень сильно влияют на визуальную красоту и ценность бриллианта. 
Адам Сэндлер в «Неограненных драгоценных камнях».A24
Часто бриллианты похожи на искусство. «Чем больше вы знаете его происхождение (например, бренд и историю владения), тем проще его перепродать», - сказал Гордый Лимпонгпан, бывший ювелир с магазинами в Нью-Йорке и Азии.
Другой проблемой является отсутствие взаимозаменяемости алмазов или степень, в которой один камень может быть заменен другим. По словам Вурхиза, бриллианты такие же разные, как снежинки. Большинство прошлых попыток превратить алмазы в инвестиционный продукт были направлены на решение этой проблемы путем создания своего рода фонда и торговли алмазами как взаимозаменяемыми группами активов, а не отдельными камнями.
Этот метод не слишком хорошо работал в отрасли, потому что он не позволил создать рынок, достаточно большой и эффективный для справедливой оценки алмазов.
Алмазный рынок широко не регулируется и непрозрачен. По словам Дина, из-за нехватки взаимозаменяемости и прозрачности цена алмазных фондов обычно определяется субъективной прихотью оценщика.
Пионеры блокчейна считают, что токенизация может предложить лучшее решение где-то между традиционным фондом и индивидуальной торговлей бриллиантами.
Идея Ворхиса состоит в том, чтобы создать цифровые токены, которые представляют право собственности на конкретный бриллиант, позволяют торговать ими на открытых криптовалютных площадках и получать небольшую комиссию за каждую транзакцию. Держатели токенов имеют право обменять цифровой токен на настоящий бриллиант в любое время.
В июле Icecap выпустила первую партию алмазных токенов, используя стандарт Ethereum ERC-721, технологию, которая позволяет использовать невзаимозаменяемые токены. Цены на эти жетоны варьируются от 3000 до почти 1 миллиона долларов за жетон, обеспеченный бриллиантом в десять карат.
Мы полагаем, что в настоящее время существует потенциальная рыночная возможность для инвесторов в размере 10 миллиардов долларов для диверсификации в алмазные активы, рынок, который до сих пор в значительной степени не использовался, говорится в июльском пресс-релизе Icecap.
Но, как и в случае с алмазными фондами BC (до криптовалюты), самый важный вопрос в бизнес-моделях, подобных Icecap, заключается в том, стоят ли сами бриллианты того, за что они торговали? Или, что более важно, имеют ли бриллианты вообще какую-либо внутреннюю стоимость?
В его Атлантический История, Эпштейн заявил, что алмазы имеют небольшую внутреннюю стоимость и что их высокие цены полностью зависят от иллюзии дефицита, создаваемой рекламными кампаниями отраслевых монополий, таких как De Beers.
«Что ж, мой ответ - ничто не имеет внутренней ценности», - утверждал Вурхиз. Я имею в виду, ничто не имеет внутренней ценности, если это не нужно пользователю. В случае с бриллиантами они сверкают и прекрасно подходят для украшения, как золото прекрасно для украшения. Я думаю, что бриллианты всегда будут иметь такую ценность.
Чтобы удостовериться, что его камни, по крайней мере, являются более ценными и этичными в рамках своей собственной категории, Icecap получает алмазы, которые обычно попадают в верхнюю половину 4C, у одного из смотровых площадок De Beers, базирующегося в Нью-Йорке, и хранит их в застрахованное хранилище где-нибудь в городе. (Держатель прицела - это самый высокий уровень в цепочке поставок алмазов, которого вы можете достичь до фактических добытчиков.) Компания также соблюдает Систему сертификации Кимберлийского процесса (KPCS), установленную в 2003 году для предотвращения кровавые алмазы от внесения в свой инвентарь.
Сторонники продажи алмазов в качестве токенов говорят, что токенизация будет успешной, если она сможет привлечь в игру достаточно инвесторов, чтобы создать реальный рынок и, следовательно, обеспечить лучшую систему оценки.
По словам Дина, платформы токенизации оцифровывают реальные активы и помещают их в неизменяемую цепочку блоков, обеспечивая не только безопасность, но также переносимость, ликвидность и взаимозаменяемость. Благодаря токенам, обеспеченным активами, повышается доступность и ликвидность, что приводит к открытию свободных цен и гораздо более справедливому рынку.
Но, как и любое вложение, оно сопряжено с риском. Снижение внутреннего спроса на бриллианты приведет к падению цен на токены, сказал Лимпонгпан, который в настоящее время является главным стратегическим офисом Zipmex, платформы для торговли криптовалютами. Это может быстро усугубиться, если многие держатели токенов не из индустрии драгоценных камней и ювелирных изделий, что вызовет панические продажи.
«Я не верю, что все выйдут из золота и перейдут к алмазам в одночасье, но некоторый процент портфелей может захотеть включить алмазы, если будет создана надлежащая торговая платформа», - сказал Вурхиз.
