Теперь они это делают. В основном благодаря тому интервью и г-ну Льюису. Большой шорт , своего рода продолжение эпохи рецессии его классической книги с Уолл-стрит. Покер лжецов, Хауи Хаблер стал невольной иконой финансового кризиса. Несмотря на то, что он сделал разумную ставку против субстандартных кредитов, он компенсировал это, сделав огромную ставку на несколько более выгодные ипотечные кредиты, которые оказались чрезвычайно бесполезными. Тем не менее, он покинул банк с несколькими миллионами долларов, говорится в книге, и уехал на пенсию в Нью-Джерси по неуказанному номеру телефона.
В сюжетной линии злодея с Уолл-стрит, как и у плохого парня из комиксов, есть отдельные сцены. Есть ранняя порядочность, угрюмый поворот, грандиозный поступок, побег и затем исчезновение. Но то, что иногда приходит позже, тихое возвращение, может быть самым драматичным из всех.
Я ЗНАЮ ЕГО ТОЛЬКО как хорошего человека. И я уверен, что он выйдет на первое место в основном из-за того, кто он такой. Но трудно анализировать его мир, сказал отец банкира, брокер по недвижимости из Нью-Джерси по имени Говард Хаблер-младший. Технически его сын - Говард Хаблер III. Другой парень был самым крутым из троих. Он умер в 97 лет, и я не получил ни слова.
Сын Уолл-стрит тоже крутой. Бывший футболист государственного колледжа Монклера, он описан в Большой шорт такой громкий, упрямый и запугивающий, тот тип, который реагирует на любую интеллектуальную критику своего дела, говоря критику, чтобы он убирался с него к черту.
Но в чем особенность личности, когда вы - ведущий трейдер облигаций Morgan Stanley? Он был хорош в том, что делал, и был умен. К концу 2004 года он скептически относился к бизнесу субстандартного ипотечного кредитования и жаждал новых способов делать ставки против него. Он нашел клиентов Morgan Stanley, готовых продать ему свопы на дефолт по кредитам на пулы субстандартных ипотечных ссуд, что, хотя есть много поэтических способов выразить это, было похоже на получение потрясающего страхового полиса на дом, который вы построили в зыбучих песках.
Но для начала падения экономики потребовалось время, что стало проблемой для г-на Хаблера, который в апреле 2006 года возглавил собственный хедж-фонд Morgan Stanley, который назывался Global Proprietary Credit Group. Чтобы компенсировать миллионы долларов, которые стоили ему делать ставки на субстандартные ставки до тех пор, пока не наступили тяжелые времена, он продал страховку по ипотечным кредитам чуть лучше. Он сделал ставку на бедствие, которое он ясно видел надвигающимся, а затем на более серьезное бедствие, к которому он был слеп, - согласившись застраховать соседний дом, более красивый, но в том же песке. А поскольку страхование чего-то менее рискованного менее прибыльно, ему пришлось продать свопы в несколько раз больше, чем он сам купил.
Перед падением, Большой шорт По сообщениям, группа г-на Хублера была оскорблена, когда директор по рискам Morgan Stanley заказал тесты, чтобы увидеть, что может случиться с их ставками, если дефолт приведет к 10-процентным потерям для их субстандартного пула, чего, по их мнению, никогда не произойдет. Грядущее падение было в четыре раза хуже. Нью-Йорк Таймс сказал, что его ставки стоили Morgan Stanley 10 миллиардов долларов. Глава банка Джон Мак назвал это неудобным для меня, для нашей фирмы.
Что случилось с Хауи Хаблером? Стив Крофт спросил в этом месяце о 60 минут .
Ему разрешили уйти из Morgan Stanley, и он берет с собой миллионы долларов в качестве задолженности по зарплате, - отвечает мистер Льюис. Задержка на десятки миллионов долларов.
НО ЖИЗНЬ ПРОДОЛЖАЕТСЯ для павших руководителей Уолл-Стрит. Бывший финансовый директор Lehman Эрин Каллан, как сообщается, много времени проводит в прядильной студии в Ист-Хэмптоне; Джимми Кейн из Bear Stearns, как говорят, много играет в бридж; а Стэн О'Нил из Merrill Lynch входит в правление крупного производителя алюминия. Между тем, бывшие ведущие ипотечные брокеры, такие как Джек Сусана, основали компании по модификации кредитов, которые взимают с заемщиков авансовые сборы в обмен на обещание заставить кредиторов снизить платежи. - сказал он, - я не темный человек. Времена прошлый год. Мы просто изменили сценарий и изменили продаваемый продукт.
На другом берегу реки Гудзон, в офисе в Рамсоне, штат Нью-Джерси, г-н Хаблер незаметно вернулся в ипотечный бизнес. Согласно маркетинговым материалам, он вместе с бывшими коллегами по Morgan Stanley основал фирму, чтобы консультировать ипотечных кредиторов, заемщики которых угрожают уйти из домов, которые стоят меньше, чем им причитается.
Их называют Группой ссудной стоимости.
В прошлом месяце компания объявила о запатентованной программе, которая обещает домовладельцам денежное вознаграждение, если они останутся и полностью выплатят свои ипотечные кредиты. Это ничем не отличается от того, что я кладу 20 000 долларов в мешок на кухонный стол и говорю: «Это ваши деньги», - сказал мне на этой неделе Фрэнк Паллотта, исполнительный вице-президент фирмы и бывший банкир Morgan Stanley. Я не могу говорить по номерам. Но мы подписали много. Мы живы и катимся.
В фирму г-на Хублера также входит исполнительный директор его старой торговой команды. Дефолт является рациональным для многих заемщиков: теряя свой дом, они избавляются от еще более значимого обязательства по ипотеке, говорится на его веб-сайте, имея в виду миллионы американских семей, которые задолжали по своим домам больше, чем стоят дома. Каждая четвертая резиденция с ипотекой в настоящее время находится в этой стране под водой.
Loan Value Group взимает комиссию с кредиторов в обмен на организацию вознаграждения, которое дает домовладельцам стимул не допускать дефолта. Поскольку простой уход может иметь финансовый смысл, заявляют в компании, решение состоит в том, чтобы нацеливаться на кошелек заемщика.
Г-н Хублер не стал бы выступать за эту статью. Представитель компании заявил, что он категорически не хочет говорить об этом. То же самое и Ричард Сантулли, недавно назначенный президент компании, который до августа прошлого года был генеральным директором компании NetJets с долевым владением самолетами; ни член совета директоров Майкл Гудман, бывший генеральный директор J.G. Wentworth, фирма, выплачивающая паушальные выплаты (мы понимаем, что ждать трудно!), Объявила о банкротстве в прошлом году.
Но г-н Паллотта, исполнительный вице-президент, был готов выступить. Знаете, люди думают, что проблемой был Хауи, а проблемой - Уолл-стрит, сказал он. И знаешь, что? Если бы возник вопрос честности, доверия или способности внести вклад в финансовую ситуацию, мы бы не зашли так далеко. Когда в прошлом месяце было объявлено о программе вознаграждения фирмы, Loan Value Group заявила, что уже работает с тремя хедж-фондами, владеющими ипотечными кредитами. Если они думали, что Хауи был S.O.B. или Фрэнк был художником BS, у нас не было бы тяги.
На вопрос о кредиторах, с которыми они работают, или о заемщиках, которые могут остаться в своих подводных домах из-за обещания вознаграждения, он сказал, что клиенты хотят быть анонимными. «Я не видел слез, - сказал он, - но видел, как люди говорят:« Не могу поверить, что у меня есть это ».
Но позволят ли нуждающиеся домовладельцы остаться в компании, возглавляемой бывшими трейдерами субстандартных ипотечных облигаций? Особенно тот, чей исполнительный директор изображается культовым и слабоумным злодеем в интервью мистера Льюиса Чарли Роузу, Марии Бартиромо, Эрику Шацкеру и мистеру Крофту? «У нас нет желания, как никогда с самого начала, продавать название Loan Value Group», - сказал г-н Паллотта. Если вы выиграете в лотерею, вас волнует, будет ли это Scratch and Pay, Scratch and Sniff или New Jersey Lotto? Деньги есть.
Кроме того, сказал он, эта история с Майклом Льюисом - очень старая новость.
mabelson@observer.com
