Уолл-стрит любит Disney +, но что будет, когда пандемия закончится?Авишек Дас / SOPA Images / LightRocket через Getty Images В четверг Walt Disney Company отчиталась о доходах за первый квартал. Хотя в настоящее время мы не можем подтвердить это, вполне вероятно, что шампанское было разорвано в штаб-квартире, поскольку даже потеря миллиардов долларов, похоже, не замедлит работу этой компании.
Сегменты парков Disney, которые приносят почти 40% годовой выручки компании, потеряли в прошлом квартале операционную прибыль на 2,6 миллиарда долларов. Выручка подразделения упала на 53%. Это много. Круизные лайнеры остаются в порту, а тематические парки и театры в основном закрыты.
Это ясно показывает, что ограничения COVID наносят огромный урон его развлекательным объектам, включая парки и кинотеатры. Если эта ситуация сохранится, компании будет чрезвычайно сложно вернуться к прибыльности, - сказал Харис Анвар, старший аналитик компании Investing.com - сообщил Braganca.
Несмотря на негативный эффект, вчера акции Disney выросли на 3% после закрытия торгов. Стоимость акций компании за последний год выросла на 25%.Почему? Потому что Уолл-стрит больше не волнует, что беспокоит Волшебное Королевство, несмотря на длительный период сокращения доходов из-за пандемии COVID-19. Все, что волнует Уолл-стрит, - это Disney +, и на этом фронте Mouse House остановить невозможно.
По состоянию на 2 января у Disney + было почти 95 миллионов подписчиков по всему миру. Между четвертым и первым кварталом стриминговый сервис добавил 21,2 миллиона новых платных клиентов. Для сравнения, Netflix добавил 12-месячный рекорд в 37 миллионов новых подписчиков в 2020 году. Это поразительный, но, вероятно, неустойчивый рост для Disney +, который единолично поддерживает здоровые акции Disney в катастрофический год в других странах. Всем привет Мандалорианец , Душа а также WandaVision . Если бы Disney + не запустился незадолго до начала пандемии, вся компания оказалась бы в серьезной финансовой опасности.
Некоторые данные Disney: Disney + увидела рост регистраций в связи с выпусками Mandalorian S2 и Soul. Спрос на Hulu был обусловлен в первую очередь сделкой в Черную пятницу - 81% подписчиков в ноябре выбрали план с рекламной поддержкой.
Для получения дополнительной информации, в т.ч. пакетный анализ / удержание, свяжитесь с brendan@antenna.live pic.twitter.com/7D8DYf9PNj
- АНТЕННА (@AntennaData) 11 февраля 2021 г.
Несмотря на то, что общий доход от СМИ и развлечений упал на 5%, доход от потоковых сервисов вырос на 73% при росте подписчиков Disney + на 258%, подписчиков ESPN + на 83% и Hulu на 30%. Бизнес Disney по прямым потребителям процветает (хотя по-прежнему нерентабелен).
В будущем выручка должна значительно вырасти в марте, когда Disney + повысит ежемесячную плату на 1 доллар в США и на 2 евро в Европе, Энтони Денье, генеральный директор Webull , торговая платформа без комиссии, сообщил Braganca. Ожидается, что стриминг будет расти, парки откроются к концу года, а показатели будут слабыми с 2020 года, поэтому в этом году акции, похоже, будут хорошо расти.
Однако часто, когда что-то выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой - например, оценка вашей компании поднимается на новый уровень, даже если она теряет десятки миллиардов долларов за 12-месячный период, - другой ботинок просто ждет, чтобы упасть. Для Диснея возвращение к нормальной жизни может произойти за счет плавного золотого гуся. Хотя Disney + может ослепить Уолл-стрит, компании необходимо в ближайшее время получить прибыль для ее долгосрочного здоровья (помните, к марту она увольняет 32 000 рабочих мест). По мере того, как кинотеатры возвращаются, тематические парки снова открываются, а круизные лайнеры отправляются в плавание по семи морям, доход Disney может стабилизироваться, но его рост потоковой передачи, вероятно, упадет.
Я думаю, что как только парки снова откроются, выручка начнет стремительно расти, Джейк Вуястик, член-основатель и главный аналитик рынка в TrendSpider - сообщил Braganca. Однако с увеличением доходов от открытия парков это может замедлить рост Disney +, поскольку люди начнут меньше оставаться дома и снова выходят на улицу.
Существует также проблема невысокого среднего дохода Disney + на пользователя, который имеет неверную тенденцию, несмотря на колоссальный рост числа подписчиков.
Несмотря на то, что ВСЕ сосредоточились на том, чтобы количество подписчиков Disney + превысило ожидания (у нас было 92 миллиона), важно понимать, что ARPU резко снизился. $ DIS
Первый финансовый квартал 2021 года (декабрь): 4,03 доллара США (снижение на 28%)
FYQ4 2020 (сентябрь): 4,52 доллара США
3 финансовый квартал 2020 года (июнь): 4,62 доллара США.
Второй квартал 2020 г. (март): 5,63 долл. США
Первый финансовый квартал 2020 года (декабрь): 5,56 доллара США.- Рич Гринфилд, LightShed (@RichLightShed) 11 февраля 2021 г.
Вуястык отмечает, что, как и в случае с большинством сервисов потокового видео по запросу, спрос резко вырос во время пандемии, и все были ограничены домашним содержанием. Хотя до появления коронавируса спрос был высоким, Disney + вряд ли повторит беспрецедентные показатели 2020 года в этом году.
Как и в случае с любой другой компанией, Disney может начать испытывать чрезмерную нагрузку на рыночную капитализацию, исходя из текущих и будущих оценок доходов, сказал Вуястик.
Успех Disney + позволил компании Walt Disney чудесным образом получить прибыль в размере 17 миллионов долларов, несмотря на большие убытки в других сферах. В целом три потоковых сервиса Disney имеют в сумме 146,4 миллиона подписчиков, что идет по пятам за 200 миллионами Netflix. Но остаются вопросы относительно того, сможет ли его бизнес напрямую к потребителю работать в сочетании с его традиционными строительными блоками, когда мир снова откроется. Самая большая сила Disney за последний год, возможно, не сможет сохранить свою огромную динамику при прочих равных условиях в мире.
