Главная Инновации Уоррен Баффет раскрывает три основных критерия для его «подобного браку» приобретения

Уоррен Баффет раскрывает три основных критерия для его «подобного браку» приобретения

Какой фильм посмотреть?
 
Уоррен Баффет, председатель Berkshire Hathaway.Анкит Агравал / Монетный двор через Getty Images



Уже более года легендарный инвестор Уоррен Баффет пытается купить что-то размером со слона за 128 миллиардов долларов наличными на балансе его инвестиционной фирмы Berkshire Hathaway. Он еще не нашел его, и потенциальное крупное приобретение привлекло интерес как инвесторов с Уолл-стрит, так и случайных наблюдателей за миллиардерами.

В его Письмо 2019 акционерам Berkshire, ежегодному документу, который неукоснительно читают профессиональные инвесторы, выпущенному в субботу, Баффет подтвердил свое намерение совершить крупную покупку, изложив три его критерия идеальной цели.

СМОТРИ ТАКЖЕ: наконец-то появилось свидание с обедом Уоррена Баффета - снова и снова - на ужин

Во-первых, они должны получать хорошую прибыль от чистого материального капитала, необходимого для их работы, написал председатель Berkshire. Во-вторых, ими должны руководить умелые и честные менеджеры. Наконец, они должны быть доступны по разумной цене.

Хотя это звучит как простые и разумные просьбы о коммерческой сделке, которая может стоить миллиарды долларов, Баффет признал, что компании, которые действительно соответствуют всем трем критериям, кажется, невозможно найти. «Когда мы обнаруживаем такие предприятия, мы предпочитаем покупать 100% из них», - написал он. Но возможности для крупных приобретений, обладая необходимыми качествами, редки.

За последний год несколько компаний предложили те, кто знаком с инвестиционными привычками Баффета, потенциальный выбор для Berkshire. Включенные FedEx, Tiffany & Co. (которую в октябре приобрела LVMH) и дистрибьютор программного обеспечения Tech Data Corp.

Анализируя свою неравномерную репутацию, я пришел к выводу, что приобретения похожи на брак, - очень остроумно вспомнил 89-летний инвестор о своем 50-летнем опыте работы в сфере слияний и поглощений. Они начинаются, конечно, с радостной свадьбы, но тогда реальность имеет тенденцию расходиться с брачными ожиданиями. Иногда, что удивительно, новый союз приносит счастье, превосходящее надежды любой из сторон. В других случаях разочарование быстро. Применяя эти изображения к корпоративным приобретениям, я должен сказать, что обычно именно покупатель сталкивается с неприятными сюрпризами. Во время корпоративных ухаживаний легко увидеть мечтательность.

Продолжая эту аналогию, я бы сказал, что наши семейные истории остаются в основном приемлемыми, добавил он, и все стороны довольны решениями, которые они приняли давно. Некоторые из наших встреч были просто идиллическими. Однако значимое число заставило меня слишком быстро задуматься, о чем я думал, когда делал предложение.

В другом месте в 14-страничном письме к акционерам Баффет подробно рассказал о финансовых показателях Berkshire в страховой, энергетической и других отраслях, не связанных со страхованием, а также об инвестициях в обыкновенные акции, включая широко разрекламированные доли в Apple, American Express и Coca-Cola.

В заключительном разделе Баффет и его давняя правая рука, 96-летний Шарлье Мангер, затронули другую тему, глубоко волнующую акционеров: что произойдет с Berkshire, когда Баффета и Мангера больше не будет?

Мы с Чарли давно вошли в зону срочности [в отношении возраста]. Для нас это не совсем хорошие новости. Но акционерам Berkshire не стоит беспокоиться: ваша компания на 100 процентов подготовлена ​​к нашему уходу, заверил Баффет инвесторов, подчеркнув, что и его семья, и семья Мангера почти полностью инвестируют в компанию на вечной основе.

«Мангеры владеют активами Berkshire, которые значительно превосходят любые другие вложения семьи, а у меня полные 99 процентов моей чистой стоимости вложены в акции Berkshire», - написал он. Я никогда не продавал никаких акций и не планирую это делать… Сегодня мое завещание конкретно предписывает своим исполнителям - а также попечителям, которые станут их преемниками в управлении моим имуществом после закрытия завещания, - не продавать никакие акции Berkshire.

Статьи, которые могут вам понравиться :